Inflacja w Norwegii wyraźnie przyspieszyła na początku roku. Według danych norweskiego urzędu statystycznego SSB w styczniu 2026 r. wskaźnik CPI wzrósł o 3,6% rok do roku, a inflacja bazowa (KPI-JAE) wyniosła 3,4%.
Norweski bank centralny Norges Bank od dłuższego czasu deklaruje cel inflacyjny w okolicach 2%. Najnowszy odczyt okazał się jednak wyższy niż wcześniejsze założenia i oczekiwania przywoływane w norweskich komentarzach rynkowych.
Inflacja w Norwegii: dane za styczeń
SSB poinformował, że w styczniu 2026 r. CPI wyniósł 3,6% r/r, a KPI-JAE 3,4% r/r. Oznacza to, że presja cenowa utrzymuje się wyraźnie powyżej celu inflacyjnego Norges Banku.
W norweskich materiałach cytowanych przez media zwracano też uwagę na rozjazd z wcześniejszymi założeniami, wskazując m.in. wartości 2,7% dla inflacji ogółem i 2,9% dla inflacji bazowej. Takie liczby pojawiają się w wypowiedzi ekonomisty Kyrre M. Knudsena (SpareBank 1 Sør-Norge) przytaczanej przez NTB.
Co podbiło ceny: czynsze, auta, prąd
SSB wskazuje, że na wzrost cen w styczniu największy wpływ miały czynsze, ceny samochodów oraz ceny energii elektrycznej. „Det var særlig utviklingen i husleier og prisene på biler og strøm som løftet prisveksten i januar” – przekazał Espen Kristiansen z SSB w komunikacie.
Wątek czynszów w Norwegii łączono także ze zmianami podatkowymi, które mogły przełożyć się na decyzje wynajmujących w nowych umowach. Takie wyjaśnienie również pojawia się w materiale SSB.
W styczniu drożała też żywność. SSB podaje, że ceny żywności i napojów bezalkoholowych wzrosły o 4,2% r/r, a miesiąc do miesiąca o 1,4%, przy czym urząd opisuje kontekst grudniowych promocji i typowych sezonowych zmian na przełomie roku.
Co to oznacza dla stóp procentowych
Wyższa od oczekiwanej inflacja utrudnia szybkie luzowanie polityki pieniężnej. W komentarzach rynkowych pojawia się wniosek, że perspektywa szybkiej obniżki stóp staje się mniej prawdopodobna.
Głos zabrała też prezes Norges Bank, Ida Wolden Bache. Reuters relacjonował, że bank centralny pozostaje zdeterminowany, by sprowadzić inflację do celu 2%, a najnowszy odczyt podważa oczekiwania na dalsze szybkie cięcia. W tej samej depeszy odnotowano umocnienie norweskiej waluty po publikacji danych.
